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【中粮视点】棉花:南疆调研总结

发布时间:2021-06-10 10:00:49    浏览:

  5月24日-30日,笔者与中储棉一行,沿着调研线路“库尔勒-尉犁-轮台-库沙新-阿拉尔-阿瓦提-图木舒克-巴楚-莎车-伽师-喀什”查看棉花种植与生长情况。根据样本数据和笔者多年调研经验,初步预判2021年南疆棉花种植面积同比下降5.3%,主要受改种粮食作物、控水退耕综合影响;单产同比下降14.9%,主要受连续的低温冻害和风灾雹灾影响;南疆棉花产量同比会有19.4%的下降。由于2020年天气完美,新疆棉花单产比正常年景普遍增加10%,属于异常增产的大年。2021年笔者剔除了单产异常因子,即未受灾棉田单产相对2020年仍然会有10%的下降,特此说明。

  一

  面积和单产总结

  面积总结:调研样本涵盖1339万亩棉田,经统计权重调整后,预计2021年南疆棉花总种植面积同比下降5.3%。从库尔勒一路走到喀什,笔者没有看到一处面积增加的棉田,最好的结果是持平去年,大部分都有不同程度的下降。面积下降的原因主要有三个:一是,政府推行保粮优棉政策,引导棉花改种粮食面积在10%-15%不等,实际上各地改种粮食面积小于政府引导数量,但棉花改种粮食是普遍发生的。二是,连续受灾后,棉花已经错过最后补种期,被迫改种青贮饲料等其他作物。三是,南疆控水节水,退耕还林还草,也有发展畜牧业需求改种饲草的,也导致棉花种植面积下降。

  单产总结:由于2020年天气完美,新疆棉花单产比正常年景普遍增加10%,属于异常增产的大年。2021年笔者剔除了单产异常因子,即未受灾棉田单产相对2020年仍然会有10%的下降,经统计权重调整后,预计2021年南疆棉花平均单产同比下降14.9%。广泛的调研对象均反应2021年新疆气候灾害非常严重,两位入疆41年和入疆31年开荒种田的农场主都没有见过今年这么异常的天气。连续的低温冻害,连续的风灾、降雨、冰雹,导致棉花普遍重播2-3遍,多的重播5遍,5月26日笔者还在沙雅看到刚刚播种完的两块大田。南疆的棉花生长进度普遍偏慢,平均落后2周左右,改种的品种多是北疆早熟品种,生长周期90-120天左右,而南疆正常品种生长周期是130天,一般这种补种品种单产下降都比较大。当然,目前距离收获期很远,预测单产有较大的不确定性。调研对象普遍反应重灾单产下降200公斤/亩,轻灾单产下降100公斤/亩,如果后期天气完美,单产降幅会缩小。

  产量总结:根据面积和单产降幅推算,2021年南疆棉花产量可能有19.4%的下降。减产是确定的,具体减多少还要看天气。

图1 南疆棉花调研情况汇总

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数据来源:中粮期货研究院整理

  二

  种植成本、市场心态、库存消费

  种植成本:受去年植棉收益良好影响,今年棉花土地成本涨幅较大,再有就是尿素等肥料成本涨幅较大,导致今年植棉成本上升。据某师介绍,今年植棉成本大约2090-2400元/亩,比去年上涨幅度较大。其中,土地成本650-900元/亩,比去年涨100-200元/亩;水电费220-240元/亩;机械费100元/亩;种子、地膜、滴灌带费200元/亩;农药100元/亩;肥料240-280元/亩;脱叶剂、机采费和人工费400元/亩。受灾重播部分的成本不用考虑,由保险公司承担,基本能覆盖农民损失。

  市场心态:去年早卖的农民吃亏,加上今年受灾农民自己最清楚,因此今年新花上市会加剧农民惜售心理。轧花厂也统计了今年受灾情况,而且本就过剩的轧花产能今年还有所增加,普遍预计今年开秤价会高于去年,抢收情况会很激烈,新花皮棉成本会大于去年,可能在15500-16000元/吨。有些担心收不到棉花的轧花厂,计划逢低买CF2201锁定收购成本。笔者认为,今年抢收风险很大,宏观环境的收紧,国外纺织的竞争,很可能会抢出一个阶段性顶部,轧花厂对于风险要早做应对策略。

  库存总结:笔者看到今年棉花仓库剩余库存普遍高于去年,但这不是消费不好造成的,今年的国内消费是毫无疑问的火爆。导致仓库库存高于去年的原因主要有:一是,去年新疆棉异常增产60万吨,消费虽然好但也需要慢慢消化;二是,某仓库反应今年汽运补贴,可以随用随出,相对于铁路出库量小而慢;三是,目前仓库库存都是倒手很多遍的,贸易商库存居多,今年棉价震荡上涨给的点价销售机会少,导致出货缓慢,其实是盘面锁定了一部分现货资源。

  消费隐忧:受美国欧洲打压新疆棉影响,兵团棉花销售略微慢于去年同期,客户对于入库兵团仓库有顾虑,兵团仓库入库减少,销售变慢,但幅度不大。整体上,大家对于美国打压新疆棉并没有感觉到疼。笔者认为,这是一种错觉。欧美打压新疆棉,本质上是要掐断纺织服装对于外汇顺差的造血功能。这一是个长期战略,业内千万不要抱有侥幸心理。现在我们感觉不到杀伤力,是因为东南亚这些国家都是疫区,欧美暂时离不开我们,一旦他们的疫情缓解,我们的苦日子就会到来。从某高支纱纺织厂的经历可见一斑,受欧美打压疆棉影响,从出口为主全部转为内销,通过价格优势抢占内销市场,纺纱支数也被迫下降,这些变化可能是不久的将来棉花人要面临的困境,宜早做准备。

(文章来源:中粮期货)

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