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行走在华北的大地上:聚丙烯主要下游企业走访纪实

发布时间:2021-06-03 08:55:48    浏览:

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  12月15日-18日,卓创资讯就华北地区聚丙烯下游企业进行了为期5天的走访调研,走访企业包含上游部分聚丙烯粉粒料生产厂家,中游中大型贸易商及仓储公司,下游塑编、CPP、管材等领域,主要在淄博、青州、寿光等地市。2020年聚丙烯市场走势实际上超预期的,上半年有纤维料的强势带涨,下半年有BOPP、小型注塑等的订单回流促进,使得聚丙烯市场价格总体上扬。但聚丙烯涨至高位后,聚丙烯下游企业已经表现出利润压缩、接盘吃力的难题,此次华北行更是深有体会。

  下游相关领域开工相对稳定,但产品利润较低

  就此次走访调研的聚丙烯下游领域来看,主要以塑编、CPP为例,2020年10月份之后,在国内外订单均表现良好的情况下,下游厂家的开工表现一直比较稳定,其中本区域内塑编企业开工较好的可以达到80%附近,CPP的开工较高的可以在75%附近。

  当然,塑编等下游厂家的开工也会受到环保、限电等因素的制约,但总体停工时间较短,大约是3-4天。然而,伴随着聚丙烯价格逐渐涨至高位,但是终端订单多为低价承接且新增订单量较为有限,下游厂家盈利变得艰难。据调研得知,目前塑编的利润水平在5%-10%的水平,而CPP的生产甚至要亏损运行。

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  12月内,部分塑编企业的订单还算稳定,生产也基本可以保障,但是1月中旬之后的新增订单承接量较为匮乏。因为多数厂家都是以销定产,加之聚丙烯粒料价格涨至高位后的避险情绪增多。终端工厂的备货积极性出现明显下滑。据调研得知,多数工厂的原料库存周期为7天左右,而在平时一些规模略大的工厂原料库存大致是28-42天水平。

  聚丙烯下游生产企业原料牌号较多,成品库存水平多数偏低

  伴随着聚丙烯产能的持续扩大,当下华北区域内的聚丙烯流通资源也越来越多,终端企业在进行采购的时候可选择的范围广泛。据了解,部分塑编企业倾向于采购煤化工的粒料,宝丰、神华、久泰以及大唐等的资源都是可采购的对象。但是部分CPP企业则多使用中石化、中石油的相关资源,并适当增加了对国外进口料的应用。

  对于成品生产方面,聚丙烯下游企业当下多按单生产,企业成品库存量偏少。以塑编和CPPP企业为例说明,塑编企业在2020年下半年需求增量可观,其中以10-11月订单增量最为明显,因为企业以销定产的生产特征以及塑编下游的迫切需求,厂家成品库存是基本为0的;但是近期受到部分塑编下游限电停产的影响,局部成品库存增高至20天左右,但多数成品库存还是在2-5天以内。据卓创调研,当前CPP生产企业成品库存水平多在5-7以内,为相对安全且偏低的库存量,部分企业避险心态浓,基本不留库存。

  可降解塑料虽是业者关注重点,但普遍认为短时间内不能完成对塑料的替代

  2020年1月,国家发展改革委生态环境部颁布了针对一次性塑料规范使用的文件,并且在执行力度和强度上高于以往,因此今年华北区域内也是新增了像金玉米在内的几套可降解塑料装置。但是因为目前的可降解塑料很多并不是完全的生物可降解,而且产能小、价格高,终端下游在接受程度上比较有限。此外,可降解行业目前也没有统一的标准,因此市场上流通的资源也存在一定的差异性,在对价格归拢和批量使用上,存在一定难度。

  对于未来,短线调整,长周期仍持上行观点

  首先,贸易商临近春节要执行大量的上游计划也处在积极的降库存状态,回笼资金,保持低库存操作,认为短期回调,下游利润得到修复,进口量短期对国内市场影响不大,市场依然偏多看待,上游排库可能会是加大市场波动的催化剂,但不是主因。

  其次,下游工厂表现出来明显差异,大厂开工尚可,小厂订单不饱和,聚丙烯总体开工好于聚乙烯,也和产品季节性有关联,农膜基本收尾,塑编12月份到春节前最繁忙的时间。

  最后,产业人士普遍认为短期现货市场存在回调风险,但中长期在低库存,低进口量,春节存在下游存在备货预期的情况下偏多思路多一点。

(文章来源:卓创资讯)

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