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铁矿石等商品大涨 弱美元能否造就大宗商品牛市?

发布时间:2021-05-29 09:58:53    浏览:

原标题:【原创】铁矿石等商品大涨 弱美元能否造就大宗商品牛市?

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  近期,铜铝、铁矿石、原油等纷纷走强,A股的资源股如煤炭、有色也纷纷大涨,一时间部分机构高喊商品牛市重来。

  18日,国内大宗商品期货全面大涨。截至下午收盘,郑商所动力煤期货主力涨停,涨幅5%,焦煤大涨3.8%逼近年内新高;铁矿石主力合约大涨超6%,再度创出上市以来新高;沪铜主力合约上涨1.75%创2013年2月以来新高;国际金价17日盘中一度升破1900美元。A股有色板块单周大涨逾7%,领涨市场。

  业内普遍认为,近期大宗商品的上涨主要有三大原因:一是美联储的宽松政策使得美元走弱,提振了以美元计价的大宗商品;二是市场对疫苗应用后的全球经济前景感到乐观;三是下半年中国经济强劲反弹,给此前疲软的大宗商品市场注入强心剂。

  外资大行高盛力挺大宗商品。高盛认为,多项利好因素将推动商品进入持久大牛市,包括美元疲弱、投资不足、政府刺激措施及能源转型等,都有望全面推动大宗商品需求。全球正在步入持久商品大牛市,预计铜是明年的最佳金属品种,而今年表现弱势的石油也将从中受益。

  经历了近期的大涨后,明年大宗商品走势如何?业内人士对此看法不一。

  对此,中信期货研究部副经理刘宾分析称,“近期大宗商品涨幅较大,在较大程度上反映了明年全球经济的复苏,预计明年上半年大宗商品整体有望走强,但由于供给的恢复而需求未必那么好,下半年走势不排除偏弱。”

  在财信证券首席经济学家伍超明看来,虽然全球经济复苏和美元走弱都利好商品价格,但很难重演以前的牛市,毕竟决定商品价格走势的是需求,而像光伏风电等新能源的发展显然会弱化传统能源如原油、煤炭等的需求。“金价主要取决于两个因素,一是美元走势,弱美元有利于黄金,二是剔除通胀后的实际利率水平,实际利率越低,越有利于金价,未来美国实际利率走势不确定,因此金价明年整体涨幅有限。”他表示。

  招商证券首席宏观分析师谢亚轩表示,从今年开始,我们将迎来一个9年的商品牛市,这中间伴随库存周期的调整,商品价格会有起起落落,但是价格的高点有望逐级上升。

  迈柯荣信息董事长徐阳分析称,“美元走弱叠加明年全球经济复苏,还有再通涨的逻辑,确实利好大宗商品,如铜铝、石油等,预计明年工业品整体走强。美元走弱也会继续助推黄金走强。”

  国泰君安根据预期模型测算得出结论显示,明年6月大宗商品整体涨幅或达30%,能源涨幅最高或可达到50%、工业金属涨幅15%、农产品7%、贵金属或仅有5%。

(文章来源:读创)

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