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市场或陷入宽幅调整格局 沥青宽幅振荡概率大

发布时间:2021-04-24 09:47:08    浏览:

原标题:沥青 宽幅振荡概率大

摘要 【市场或陷入宽幅调整格局 沥青宽幅振荡概率大】近期原油价格大幅上涨带动沥青期现货同步走高,但当前沥青开工率偏高,库存偏大,又面临淡季,在原油价格出现回调后,沥青期现市场都面临调整。(期货日报)

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  近期原油价格大幅上涨带动沥青期现货同步走高,但当前沥青开工率偏高,库存偏大,又面临淡季,在原油价格出现回调后,沥青期现市场都面临调整。

图为2019—2020年国内沥青炼厂开工率变动

  进入12月,全国道路施工继续减少,沥青消耗进入淡季,但原油价格振荡上行,下游冬储接货,沥青价格支撑明显。沥青2012合约即将进入交割,厂库仓单较多,社会库存偏大,期现平水后价格或陷入振荡。

  原油价格振荡上行

  OPEC与俄罗斯等主要产油国于本月初再度召开会议,按照之前的OPEC+会议决定,产油国组织的第一阶段限产计划将于2021年1月到期,市场普遍希望其能够延长这一计划至2021年3月。会议结果显示,OPEC+采取了较为折中的方案,既照顾了由于财政问题急需生产原油的部分产油国,又从总量上限制原油的无序增产。会议公告显示,OPEC+将继续监督部分超产国家补偿性减产至2021年3月,但自2021年1月起,OPEC+将整体增产原油50万桶/日,自愿减产数量自目前的770万桶/日调整至720万桶/日。并且,主要产油国将在2021年每月都举行会议,评估原油市场的变化,并根据市场实际需求和价格进行调整,调整幅度不超过50万桶/日。

  市场短期对这一模糊的结果表现一般,疫苗的积极进展及经济复苏依旧支撑原油价格走高,上周布伦特原油盘中一度触及49.92美元/桶,油价周线实现五连阳,并创造自3月油价下滑以来的最高点。

  但美国近期数据并不尽如人意,EIA数据显示,截至11月27日当周,美国原油库存减少67.9万桶,预期减少198万桶,前值减少75.4万桶;汽油库存增加349.1万桶,预期增加200万桶,前值增加218万桶;精炼油库存增加323.8万桶,为连续10周下滑后增长,且创9月18日当周以来新高,预期减少150万桶,前值减少144.1万桶;美国国内原油产量增加10万桶/日至1110万桶/日,为连续第3周增长。截至12月4日当周,美国石油钻井总数增加5座至246座,创下自5月中旬以来石油钻井平台数量新高,显示美国在快速增产。

  结合市场人士分析来看,短线原油上涨或告一段落,因不确定的预期,或回调或再度陷入振荡。

  沥青基本面一般

  受原油连续走高影响,国内沥青生产成本继续上扬,沥青厂家依旧处于亏损状态,目前亏损仍在100元/吨左右,这在一定程度上抑制了厂家生产积极性。另外,近期部分厂家生产受到影响,开工率下降7个百分点至45.6%,但仍超出去年同期约2个百分点。

  库存方面,当前国内道路沥青库存总量约在125万吨,远高于去年同期的85万吨,库存超出去年同期约47%,而随着冬季来临,黄河以北地区的道路施工基本全部停滞,仅余华东、华南及个别地区仍在使用沥青。

  价格方面,本周山东、华东、华南地区主流厂家沥青出库价格受原油上涨影响而大幅走强。其中,山东地区涨100元/吨至2400元/吨,华东地区涨130元/吨至2580元/吨,华南地区涨100元/吨至2650元/吨。但厂家现货价格涨幅仍落后于原油涨幅,未摆脱亏损局面。

  由于沥青需求进入淡季,去库存速度远不及预期,使得厂家对于后市的担忧较大,并在期货上涨之际大量注册仓单套保,目前沥青厂库注册仓单已超过21.8万吨,总注册仓单接近30万吨。

  综上所述,后市来看,因沥青冬储开始,炼厂开工率下降,沥青供应或减少,但当下原油高位回调,且方向不明,因此沥青市场或陷入宽幅调整格局。

(文章来源:期货日报)

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