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丁二烯/丁苯橡胶/顺丁橡胶 价格持续上涨的底气何在?

发布时间:2021-04-23 08:43:16    浏览:

  10月份以来国内市场上天胶、丁二烯、丁苯橡胶/顺丁橡胶市场价格大幅走高,市场也在关注持续上涨的底气来自哪里?产业链上下游的表现是怎么样的?接下来市场可能要注意的风险有哪些?本篇主要分析近日丁二烯/丁苯橡胶/顺丁橡胶价格连续上涨的背后。

  10月份以来,国内丁苯橡胶/顺丁橡胶价格进入快速上涨通道。

  据卓创资讯监测价格显示,10月初至21日期间,国内丁苯橡胶/顺丁橡胶出厂价格已累计上调5次,累计上调幅度在1500-1800元/吨不等。截止到10月21日午前收盘,1502市场价格在11100-11300元/吨,较2020年内最低点上涨46%,同比2019年同期价格上涨约6%;BR9000市场价格在10500-10700元/吨,较2020年内最低点上涨46%,同比2019年同期价格下跌6%。丁苯橡胶价格已回归至2019年同期水平,顺丁橡胶回归至2019年同期水平也近在咫尺。今年前三季度国产丁苯橡胶/顺丁橡胶供应相对充裕,且有源源不断的进口货源补给;天胶、丁二烯等相关产品价格持续冲高和相互影响以及后疫情时期经济陆续复苏的需求支撑和资金助力使得上述产品价格在四季度上涨进入快车道。

  丁二烯—新供应潜力不及预期

  下游需求良好

  国庆假期后国内丁二烯市场价格持续走高,自10月15日开始国内丁二烯市场涨幅明显扩大,且涨价频率较快。本周内连续三日市场价格单日涨幅近10%。截至10月21日江苏市场价格为9500元/吨,较9月底涨幅高达45%。丁二烯价格是行业表现最强劲的指标之一:目前丁二烯的下游行业多数开工高位,需求方面对丁二烯价格存强劲支撑,尤其是丁腈胶乳及ABS行业需求更为突出,一次性手套用丁腈胶乳和ABS行业开工负荷都远超100%。

  尽管丁二烯年内新增产能数量较多,据卓创统计数据显示截至10月下旬初年内累计新增丁二烯产能80万吨/年,但受生产以及其他不确定因素影响,新增供应中兑现的产量仅有35万吨左右。新装置产能释放不及预期,丁二烯市场货源稍显紧张。天胶期货、轮胎、汽车等整个产业链的数据形成共振,业者心态良好。短期在偏强气氛支撑下,丁二烯市场价格或仍存一定走高空间。但随着近期价格连续宽频大幅的上涨,警惕高位的风险。

  天然橡胶—资金持续助力

  价格涨至2018年3月以来的新高

  本周在资金强力助推下,沪胶主力接连刷新年内高点,截至10月21日盘内突破15000点关口一度触及15060点。拉尼娜抬头预期增强,产区降雨集中,胶水收购价格大涨,天胶产量恢复缓慢,加剧市场供应担忧。全乳胶减产预期下低仓单成为市场炒作爆发点;此外需求边际持续好转为市场注入信心。

  预计后市天胶在受到基本面有力支撑下或维持偏强态势,但也要警惕资金炒作风险下带来的价格调整。

  轮胎—汽车产销降幅和轮胎出口降幅陆续收窄

  部分轮胎开工已超去年同期

  中国轮胎和汽车数据指标显示行业在逐渐复苏。中国轮胎出口市场依然保持着锐意进取的姿态,出口量不仅赶上,还超过了去年同期水平。

  数据显示,8月中国卡客车轮胎(40112000)出口量环比涨幅收窄至2.63%,而同比涨幅放宽至20.94%;乘用车胎(40111000)出口量环比下滑,降幅0.52%,同比小幅增长3.02%。

  据中汽协统计,2020年9月汽车市场进入传统旺季,产销双双超过250万辆,创年内新高,环比和同比均呈较快增长。1-9月,汽车产销降幅均在7%以下,比1-8月继续收窄。9月新能源汽车继续保持增长,其单月销量也刷新了9月历史记录。从行业发展态势看,四季度,商用车受政策、投资的拉动将继续保持增长态势。

  综上,在橡胶产业链上下产品价格持续追涨后,谨防风险的滋生。

  接下来市场不确定因素可能有:

  •   一方面,丁二烯价格变动使得丁苯橡胶/顺丁橡胶以及SBS生产企业的边际效益不断压缩;

  •   另一方面,持续上涨后部分流通环节部分货源锁利“落袋为安”;

  •   第三方面,人民币美元的汇率调整下,进口美金船货价格有走高空间;

  •   第四方面,原材料价格的持续上涨或将传导至轮胎成品价格的上调。因此,市场风险已逐步积聚,谨慎追多。

(文章来源:卓创资讯)

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