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卓创:需求向好 3月建筑钢材“奔五千”目标能否更近一步?

发布时间:2021-04-21 14:14:24    浏览:
摘要 【卓创:需求向好 3月建筑钢材“奔五千”目标能否更近一步?】春节过后,建筑钢材行情迎来“开门红”,年前的高价位冬储资源年后多有了较为客观的利润,且年后百元左右的市场调整幅度成为常态,跌百元到涨百元可能仅仅只有二到三天的时间,期货更是动不动2%以上的变动空间。就市场基本面来看,发生了怎样的变动,“金三银四”、“上半年目标5000”能否能一一兑现?(卓创资讯)
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  一、供应分析

  唐山重污染天气管控加严,开工率有所回落

  以螺纹钢扎线为例,开工率在3月10日当期数据为79.78%,较上期下降1.12个百分点;线材扎线开工率为71.49%,较上期下降0.46个百分点;全国建筑钢材高炉生产企业,高炉开工率为90.42%,较上期下降1.29个百分点。3月建筑钢材整体开工率较前期下降明显,主要原因在于,钢铁重镇——唐山,提出要在3月20日之前脱离全国重污染天气排名倒数前10的名次,整体管控严上加严,独立轧钢企业除长期停产外,本次对高炉企业管控较为严重,污染排放绩效评级为C、D类企业限产明显,高炉停产检修较多,建筑钢材生产产线停产较多。

  根据卓创测算,截至3月12日,长流程炼钢来看,螺纹钢吨钢利润为272元;短流程电炉企业吨钢毛利为349元,调坯企业吨钢利润为185元。年后虽建筑钢材市场迎来“开门红”,但整体市场供应增量依旧较为客观,年后市场价格大幅拉涨,利润驱动下,产能利用率不断回升,虽3月依旧有长流程钢厂安排年度检修,但全国来看,钢厂生产积极性较高。

  建筑钢材产量小幅趋弱

  卓创测算数据显示,随着唐山限产力度加严,近期建筑钢材产量呈现小幅偏弱的格局,截止到3月10日建筑钢材周度产量为723.47万吨,较上期下降5.1万吨。目前北方情况来看,唐山重污染天气管控继续,就空气质量来看,未见明显提升,管控或降持续;北京等地沙尘天气增加,整体空气环境偏差,预计未来建筑钢材产量或依旧处于下降状态,对建材市场有支撑。

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  钢厂库存向社会库存转移

  根据卓创调研的全国主导92家生产企业显示:2021年3月12日建筑钢材企业库存总量为559.72万吨,较3月5日减少14.98万吨。

  年后行情好转,市场投机需求较为活跃,钢厂库存不断向社会库存累积,拿货锁货行为较为普遍,本期钢厂库存拐点显现,由增转降,且个别钢厂3月有安排检修行为,整体库存压力不大,后期或延续消化为主。

  社会库存拐点显现

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  受春节假期影响,建筑钢材社会库存不断累积,在3月初达到高点,近期随着市场需求的不断启动,社会库存拐点显现,供应端压力有所缓解。根据卓创资讯统计数据来看,截止到3月11日,全国40个主导城市螺纹钢社会库存量为1370.66万吨,线材社会库存量为420.1万吨,较9月30日统计数据分别下降9.04万吨、2.99万吨。

  供应总结:利润驱使,钢厂开工积极性较高,唐山加严重污染天气管控,产量小幅下降,整体库存拐点显现,社库+厂库同时下降,整体供应端压力不断缓解,对市场有支撑和带动。

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  二、需求面分析

  房地产数据分析

  2021年1-2月份,全国房地产开发投资13986亿元,比上年同期增长38.3%,比2019年1-2月份增长15.7%。

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  1-2月份房地产开发投资额较去年同期明显改善,且较2019年也有较大增长。卓创分析主要是以下几点原因:第一,“三道红杠”政策指导下,2021年房企继续以回笼资金为主,而现有施工项目作为主要着力点,因此1-2月份虽整体施工速度较9-10月份下降,但较往年同期处于高位。第二,春节前夕,房地产销售表现亮眼,1-2月份,商品房销售面积17363万平方米,同比增长105%,对上游投资起到较强带动和支撑作用。

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  1-2月份,房地产开发企业房屋施工面积770629万平方米,同比增长11.0%。近几年“房住不炒”概念持续推进,叠加“三道红杠”政策 ,房企以收缩为主,加之“分批春运”和“原材料价格高位”影响,开发商和承建商提前放假,以求年后工人及时回归正常施工,因此施工面积仅小幅增长。

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  1-2月份房屋新开工面积17037万平方米,同比增长64.3%,较2019年1-2月份下降9.44%。2020年受公共卫生事件影响基点较低,而2021年国内基本正常,且房企多计划将库存土地和项目变现,因此加大力度推动新项目开发,致使2021年1-2月份新开工增长明显。

  1-2月份,房地产开发企业土地购置面积1453万平方米,同比增长33.0%;房企土地购置面积继续好转,但据相关数据分析,目前房企拿地多集中在一二线城市和大型城市带,对该区域市场依旧看好,但三四线城市拿地热情下降,多以收缩为主。

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  数据来源:国家统计局

  建筑钢材需求预测分析

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  通过卓创房地产需求模型测算,3月份建筑钢材需求量继续好转,而4-5月份或放量后稍有回落。一方面,2021年1季度,国内公共卫生事件影响降至2020年以来最低水平,且多数省份可绿码通行,无需核酸检测,因此工人及时回归,多数工地开工较为顺利。另一方面, 2021年上半年,房企需求相对旺盛,部分工程存赶工需求,对建材需求量预期较强。

  从以上分析来看,需求持续释放,且“金三银四”背景下存放量预期,但需关注房企资金情况,部分中小型房企资金或偏紧,对需求支撑稍弱。另外,唐山、山西等地限产政策频出,高炉和轧线开工率不稳,供应或维持偏弱态势。

  综合分析:短期建筑钢材市场或处于上游供应窄幅缩量,库存相对高位,需求持续释放的状态,短期行情或呈现偏强震荡为主。

(文章来源:卓创资讯)

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